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股神林园为何顶风违规申购?

2019-08-16 点击:926

  科创板申购,普通股民历经千幸万苦,难中一签,然而参与网下打新的机构却能轻松获得数千万甚至上亿元的配售。

  7月22日,科创板开板,随着科创板概念股集体大涨,网下配售的机构(公募和私募等)赚的盆满钵满。

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  然而,23日晚,中国证券业协会发布的一则公告,却揭开了私募网下打新的潜规则和猫腻。

  根据证券业协会的公告,决定将科创板打新违规超额申购的29家私募机构、涉及139只产品列入限制名单。列入限制名单时限自本公告发布之次日(工作日)起计算。

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  值得关注的是,有139只私募产品超资产规模申购了科创板,涉及29家私募基金,其中包括股神林园旗下的林园投资等知名私募。超额申购最多的私募为林园投资,共有32只产品;其次是九章资产,涉及21只产品,迎水投资,涉及18只产品。限制一年的产品中,涉及林园投资的产品共有28只,在所有私募中居首,林园投资另有4只产品被限制半年。其次是九章资产,有19只产品被限制一年。

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  或许你有疑问,这些私募都是资本市场老司机了,为何还敢以身试法违规?是有意为之还是无心之过?

  答案很简单:暴利使然。

规定,网下投资者在参与科创板首发股票网下询价时,不得存在:未合理确定拟申购数量,拟申购金额超过配售对象总资产或资金规模。

款却给私募提供了可以利用的漏洞:据相关规则,C类投资者参与科创板网下打新的资金无需提前缴款、冻结,这也使得部分私募为了获得更多的配额而顶格申购,提高中签率,申购金额大大超过自己实际资产规模。用通俗的话说,就是超报,这是私募行业运行多年以来的潜规则。

  据媒体报道,首批科创板中签率和网下配售公示,共有约1600只公募基金参与了科创板打新获得配售,其中3只产品打中全部25只新股。林园投资等出现了几十只产品顶格申购的现象。其中,中国通号网下配售结果显示,林园投资旗下30只产品全部顶格申购2亿股,报价均为6.05元股,获得2536.49万股新股筹码,获配市值1.48亿元;九章投资旗下18只全部顶格申购,报价区间为5.93—6.03元股,获得1521.89万股新股筹码,获配市值9000万元。两家私募分别占中国通号网下配售总数的1.4%、0.8%。

  值得注意的是,中国通号最终发行价为5.85元。从报价上看,林园投资旗下的30只私募基金的报价均为6.05元股,每只均顶格申购2亿股,因此上述产品的合计总资金规模应达到363亿元。而九章投资旗下的18只私募基金,报价区间为5.93—6.03元股,以最低报价计算,上述产品的合计规模也应达到213亿元。综合中基协数据以及私募排排网数据,这两家私募机构均未跻身“百亿俱乐部”,拟申购金额均超过了基金的总规模,属于“违规”申购。

  按照22日的涨幅,林园投资的账面浮盈就超过3亿。其中,林园投资22号、23号、24号等7只产品获配市值均达到1033.92万元。

  也许你会问,既然林园等私募违规被罚了,此前申购的资金是不是都作废了?

  答案是否定的,林园等私募面临的处罚,除了科创板网下申购被关小黑屋半年到一年,其它就是超配股份的收益将全部捐赠给公益机构。由于私募总体超额配售规模较小,甚至很多公司仅有几百股,这种超配股份,相对于私募获得的暴利,不过是九牛之一毛。

  一边是暴利诱惑,一边是违规成本低,如果你是私募老大,你会做何选择?

  对于违规申购的原因,林园在接受媒体采访时表示,“违规申购的原因是公司相关人员对业务不熟悉,没看到这个规定。”

  一句“不熟悉业务”,林园把锅甩给公司“相关人员”,换来的是旗下30多只产品打新被关小黑屋,这次付出的代价不小。

  对于139家私募产品被罚,有股民表示,都想让筹码给机构,让他们长线持有,没想到机构砸的比谁都凶。“还不如把更多配售比例分配给网上申购的普通投资者!”

  违规超配、秋后算账、筹码已卖、钱进口袋…为什么申购过程那几天都不核实?

  科创板申购,普通股民历经千幸万苦,难中一签,然而参与网下打新的机构却能轻松获得数千万甚至上亿元的配售。

  7月22日,科创板开板,随着科创板概念股集体大涨,网下配售的机构(公募和私募等)赚的盆满钵满。

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  根据证券业协会的公告,决定将科创板打新违规超额申购的29家私募机构、涉及139只产品列入限制名单。列入限制名单时限自本公告发布之次日(工作日)起计算。

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  或许你有疑问,这些私募都是资本市场老司机了,为何还敢以身试法违规?是有意为之还是无心之过?

  答案很简单:暴利使然。

规定,网下投资者在参与科创板首发股票网下询价时,不得存在:未合理确定拟申购数量,拟申购金额超过配售对象总资产或资金规模。

款却给私募提供了可以利用的漏洞:据相关规则,C类投资者参与科创板网下打新的资金无需提前缴款、冻结,这也使得部分私募为了获得更多的配额而顶格申购,提高中签率,申购金额大大超过自己实际资产规模。用通俗的话说,就是超报,这是私募行业运行多年以来的潜规则。

  据媒体报道,首批科创板中签率和网下配售公示,共有约1600只公募基金参与了科创板打新获得配售,其中3只产品打中全部25只新股。林园投资等出现了几十只产品顶格申购的现象。其中,中国通号网下配售结果显示,林园投资旗下30只产品全部顶格申购2亿股,报价均为6.05元股,获得2536.49万股新股筹码,获配市值1.48亿元;九章投资旗下18只全部顶格申购,报价区间为5.93—6.03元股,获得1521.89万股新股筹码,获配市值9000万元。两家私募分别占中国通号网下配售总数的1.4%、0.8%。

  值得注意的是,中国通号最终发行价为5.85元。从报价上看,林园投资旗下的30只私募基金的报价均为6.05元股,每只均顶格申购2亿股,因此上述产品的合计总资金规模应达到363亿元。而九章投资旗下的18只私募基金,报价区间为5.93—6.03元股,以最低报价计算,上述产品的合计规模也应达到213亿元。综合中基协数据以及私募排排网数据,这两家私募机构均未跻身“百亿俱乐部”,拟申购金额均超过了基金的总规模,属于“违规”申购。

  按照22日的涨幅,林园投资的账面浮盈就超过3亿。其中,林园投资22号、23号、24号等7只产品获配市值均达到1033.92万元。

  也许你会问,既然林园等私募违规被罚了,此前申购的资金是不是都作废了?

  答案是否定的,林园等私募面临的处罚,除了科创板网下申购被关小黑屋半年到一年,其它就是超配股份的收益将全部捐赠给公益机构。由于私募总体超额配售规模较小,甚至很多公司仅有几百股,这种超配股份,相对于私募获得的暴利,不过是九牛之一毛。

  一边是暴利诱惑,一边是违规成本低,如果你是私募老大,你会做何选择?

  对于违规申购的原因,林园在接受媒体采访时表示,“违规申购的原因是公司相关人员对业务不熟悉,没看到这个规定。”

  一句“不熟悉业务”,林园把锅甩给公司“相关人员”,换来的是旗下30多只产品打新被关小黑屋,这次付出的代价不小。

  对于139家私募产品被罚,有股民表示,都想让筹码给机构,让他们长线持有,没想到机构砸的比谁都凶。“还不如把更多配售比例分配给网上申购的普通投资者!”

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